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小非农传佳音美元未涨反跌 耶伦“告别秀”多头将收获意外之喜?

   2018-02-01 11:31
来源:互联网   阅读:371

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周三(1月31日),素有“小非农”之称的美国ADP就业人数增加23.4万,远超市场预期,然而,数据公布之后,美元指数微涨微跌,现货金银则温和反弹。眼下,市场目光转向周四凌晨3时的美联储利率决议,其是美联储今年的首秀同时也是主席耶伦的“告别秀”。市场普遍预计,在耶伦最后的“绝唱”上美联储可能会显得更加鹰派,可能会证实3月加息预期。

小非农传来佳音美元却未涨反跌黄金趁势反弹

作为最重磅的非农前瞻指标,且素有小非农之称的ADP就业报告显示,美国1月ADP就业人数增加23.4万,远超市场预期,暗示就业市场依然强劲。

数据显示,美国1月ADP就业人数增加23.4万人,预期增加18.5万人,前值修正为增加24.2万人。

(ADP就业人数走势,图片来源:CNBC、财经网)

根据ADP报告,1月份,雇员人数在1-49人之间的企业新增雇员5.8万人;雇员人数在50-499人之间的中型企业新增雇员9.1万人;雇员人数在500人及以上的大型企业新增雇员8.5万人。

按照行业分类的话,12月服务业部门就业人数增加21.2万人,商品制造行业增加了2.2万个就业岗位。

更详细来看,制造型企业新增就业人数增加1.2万,建筑业新增就业人数增加0.9万。专业和商业服务行业新增就业4.6万人,交通和公共事业部门增加就业5.1万人。

此外,数据公布之后,ADP就业数据公司副总裁表示,今年开年美国ADP就业新增人数录得迅猛增长,服务业就业人口录得逾一年来最大的增幅。

穆迪首席经济学家詹迪称,就业市场继续以势不可挡的势头前进,鉴于1月就业人数强劲增长,2018年有望连续第八年创造超过200万个就业岗位。如果达不到这个水平,很可能是因为企业找不到合适人员来填补所有的空缺职位。

金融博客Zerohedge评论称,美国1月ADP新增就业人数好于预期,但制造业就业人口的增速正在放缓。

(ADP制造业与服务业就业人数走势,图片来源:Zerohedge、财经网)

由于最新出炉的ADP报告表现靓丽,市场对美联储加息的预期维持在高位。根据美联储观察工具Fedwatch,美联储今年3月加息25个基点至1.5%-1.75%区间的概率为72.1%。

尽管就业数据相对靓丽,但是在数据出炉之后,美元指数却还是走低,美元指数回落至日低88.81附近交投。

(美元指数30分钟走势图来源:财经网)

贵金属则趁机反弹:现货黄金短线反弹,刷新日高至1345.20美元/盎司。现货白银日内涨幅扩大至1%,最高触及17.30美元/盎司。

(现货黄金30分钟走势图来源:财经网)

技术面来看,美元整体呈现下跌的走势,一旦下行有效跌破88.70,指数可能开启又一轮跌势,下行初步目标为上周低点88.44,往下可能指向88.00。

分析人士指出,这跟眼下市场的环境相关,美元非常弱势。尽管就业数据尚可,但是没有非常突出的表现似乎还是无力提振美元,更何况美联储利率决议即将公布,市场情绪相对谨慎。

鉴于ADP数据和非农就业数据存在较强的正相关关系,交易员往往利用ADP报告来“校准”周五(2月2日)非农就业报告的预期。经济学家预计,1月非农新增17.5万人,前值为增加14.8万人。

虽然就业稳定增长尚未推动薪资以更大幅度上升,但是在特朗普去年底签署税收改革法案之后,包括苹果联邦快递沃尔玛在内的一些公司已经宣布向员工发放奖金。

根据彭博调查所得的预测中值,在美国政府周五公布1月份非农就业报告时,其中的私营部门就业人数将增加18.1万人。

年内首秀成耶伦“绝唱” 美联储料将“鹰”气逼人

本周,美联储迎来年内首秀,其同时也是美联储主席耶伦的“告别秀”。耶伦任期即将结束,在最后的“绝唱”上美联储可能会显得略加鹰派。

耶伦主持了其最后一次会议,美联储的政策声明将于北京时间周四凌晨3点公布。

“他们这次不会提高利率。他们将希望至少证实市场对3月份加息的预期,”Jefferies首席货币市场经济学家Tom Simons表示。

耶伦在担任美联储主席四年后即将离开美联储,在此期间,她开始了缓慢的利率正常化进程,并缩减了美联储的资产负债表,由此开启了逆转极端危机政策的过程。此前,她曾担任美联储前任主席伯南克的副主席,并在此之前担任旧金山联储主席。

预计美联储不会在为期两天的会议上采取任何加息举措,市场已准备好迎接3月加息,以及今年晚些时候的两次加息。这符合美联储今年3次加息的预期。但在新任主席鲍威尔的领导下可能会发生变化,他将在3月会议后发布最新预测。鲍威尔现担任美联储的理事。

经济学家们预计联邦市场委员会的声明不会有什么变化,但美联储官员可能做出的改变可能会对市场预期产生重大影响。

“我认为,如果他们把任何被认为是鸽派的东西放到声明中,那么3月加息的可能性将会降低。他们料会对经济发表更乐观的评论,可能会包括通胀预期的上升,”Simons说道。

美联储可能需要提供更多的证据才能听起来真的偏鹰派。

他称:“我认为他们必须承认经济的力度,通货膨胀面临高于预期的风险。他们需要更多的数据来彰显鹰派倾向,”Grant Thornton首席经济学家Diane Swonk称。Swonk在一封电子邮件中指出,美联储在未来的会议上应该会越来越鹰派。

摩根大通经济学家预计,美联储将以乐观的方式描述经济,并剔除声明中有关飓风影响的措辞。一大风险在于,美联储可能会在声明中加入鹰派的补充,称“宽松的金融环境”正在支撑经济增长的前景。然而,在通货膨胀方面,他们认为美联储不太可能做出改变。

“安全的做法是重复上次的声明,即12个月的整体通胀率和核心通胀率都在今年早些时候有所下降,并保持在2%以下。较不太可能的鹰派风险是,其指出通货膨胀在最近几个月有所上升,但仍在2%以下,”摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli写道。

债券市场已经发出信号,预计美联储将发出更鹰派的声音,同时它也在对其他央行可能采取更激进措施的可能性做出反应。Simons指出,通货膨胀的迹象正在累积,尽管美联储青睐的通货膨胀指标PCE通缩指数仅显示出1.5%的年增长率。

“大宗商品价格正在上涨,”Simons说道。他还指出,美国财政部的通胀保值债券也显示出通胀预期位于4年高位。制造业和服务业数据的价格指数很高。“我认为有迹象显示通胀正在上升。”

美国国债本周一直在遭到抛售,但周三买家开始出手。抛售的一个催化剂是荷兰央行行长Klaas Knot的言论,他说,欧洲央行应该结束其资产购买计划,而这一计划最近才削减了一半。美国国债收益率与德国国债收益率飙升,10年期美国国债收益率一度升至4年高位2.73%。还有市场传言称,基于潜在的通货膨胀,美联储可能会比预期更快地采取行动。

Swonk指出:“耶伦给会议定下了一个很高的基调,因美联储正在进一步收缩其资产负债表,而金融市场上几乎没有任何波动。她在危机时期的政策结束之初就已经渡过了危机。鉴于她短暂的任期,这是一项非凡的成就。”

市场普遍认为,鲍威尔的政策倾向与耶伦类似,预计其将继续缓慢的正常化进程。Swonk表示:“美联储传递的信息将是稳步放松加速器。”


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