EToro

热门排行榜

易信

早盘人民币大反攻!美元溃不成军

   2017-06-28 14:43
来源:亚洲外汇网   阅读:826

今天(6月28日)早上一开盘,在岸人民币对美元的汇率就升破了6.80关口,创下了6.7929兑换1美元的近期新纪录。


刚刚,人民币大反攻!美元溃不成军

2a4800052d34594ab505.jpg

上图:人民币在岸价日K线图。


几乎与此同时,离岸人民币对美元的汇率也升破了6.80关口,最高升值到了6.7918兑换1美元。


刚刚,人民币大反攻!美元溃不成军

2c240001d4f4b3653aa0.jpg

上图:人民币离岸价分时图。


事实上,从昨天开始人民币就对美元走强。两天升值下来,大概上涨了450个基点。人民币的突然升值,杀得美元多头措手不及,溃不成军。


大家都知道,北京时间6月15日凌晨,美元刚刚完成了金融危机以来的第四次加息,美联储还计划在今年三四季度启动缩表。加息和缩表,是推动美元升值的重要杠杆。为什么在这样的背景下,美元突然软了呢?


美元遭遇挫折,很大程度跟两个原因有关:


第一,欧洲央行行长德拉基6月27日对欧洲经济形势表示了相当程度的乐观,他说:欧元区经济正在反弹,通缩力量已经被再通胀力量所取代。


这被市场理解为:欧洲央行可能接受德国的要求,即将开始削减每月购债规模。而购买债券,是欧美央行投放货币的传统方式。减少购债,其实就是减少“量化宽松”,开始把宽松的货币政策调整向正常。


今年以来,欧洲连续闯过了两大历史性关口,避免了翻船。先是在3月荷兰议会选举中,主张留在欧盟的政党获胜;随后,在5月法国总统大选中,主张留在欧盟的马克龙获胜。换句话说,在今年保留欧盟还是解散欧盟的攻防战中,欧盟连赢两场,所以信心大增。欧元的地位,也获得了巩固。


德国之所以希望尽快减少购债,主要是欧元的汇率对极具竞争力的德国来说太优惠了,让德国从去年开始跃升为全球第一大顺差国。而这,也是特朗普对德国不满的重要原因。


虽然默克尔跟特朗普貌合神离,多次闹出不愉快,但特朗普的要求,默克尔还是需要满足的。


欧元强,则美元弱。欧洲央行行长的新表态,从昨天开始就在全球掀起了一波汇率风暴,欧元对美元的汇率大涨(见下图)。


刚刚,人民币大反攻!美元溃不成军

2c2c00016e22d02dd95c.jpg

第二,特朗普新政遭遇新的打击。


过去48个小时里,特朗普也多次遭遇挫折。国际货币基金组织(IMF)下调了美国今明两年的经济增长预期,将美国2017年经济增长预期由2.3%下调至2.1%,将2018年经济增长预期由2.5%下调至2.1%。这说明,IMF对特朗普新政的很多内容,能否获得国会通过并付诸实施,信心不足。


事实上,特朗普新政的确举步维艰。尽管控制着众议院和参议院的多数席位,但在医改问题上就遭遇了重大挫折,表决再次被推迟。主要原因是,共和党内存在分歧,部分共和党议员就不同意这个方案。至于减税方案,也存在巨大的争议。


受上述两大因素影响,这两天美元指数再创新低(下图,英镑对美元也大涨)。


刚刚,人民币大反攻!美元溃不成军

2c240001d4f567f48dba.jpg

第三,仅就人民币和美元汇率来说,或许存在月末因素。


上一轮人民币对美元的升值,发生在5月末。而到5月末的时候,中国对美国的贸易顺差达到了历史最高水平。现在又到6月末,上半年中美贸易数字即将被统计出来。虽然特朗普对中国施加了巨大压力,中美也开展了为期100天的贸易谈判,以减少中美贸易不平衡,中国还让人民币升值,但中国对美国贸易顺差仍然继续飙升,创下新的历史记录。


在这种敏感的时候,美元又比较疲弱,人民币当然要显著升值一下,以安抚美国。


那么未来人民币汇率将如何演变?现在的位置,是应该增持还是减持美元?我的看法是,对于普通投资者来说,现在恰恰是买入美元的好机会。


由于国内美元存款利率很低,美元理财产品收益率也显著低于人民币,所以美元是防御性投资,主要是为了防范突如其来的人民币贬值风险。此外,对于有孩子即将留学的家庭来说,可以提前锁定留学成本。至于换了美元,到海外投资,目前是严格管控的,很难把资金通过合法途径转移出去。


人民币对美元的强势、在现有水平上的均衡,可能在今年年底、明年年初终结,然后人民币会适当贬值。在2018年下半年,人民币对美元的汇率或许会见到7.2。否则,中国经济将有较大压力。


至于中长期人民币汇率是强还是弱,关键看改革和经济转型。成功,则人民币强;不成功,或者拖延,则人民币很难保证不贬值。



FxPro