齐鑫韵：三分钟让你了解原油宝的“内幕”！原油宝事件最后有哪些结局？
尊重市场，跟随市场，计划行事，理性思考，踏准节奏，顺势操作。人生不在于拿到一幅好牌，而是怎样将坏的牌打好。我是鑫韵，一个愿陪你东山再起的朋友。
正所谓有所不为才能有所为，多操作不一定就机会就多，有时什么也不做，就是一种最好的选择。不要担心错失机会，善猎者必善等待。在没有大机会的时候，要安静的如一块石头。交易之道在于，耐心等待机会，耐心等待最有利的风险与报酬比，耐心掌握机会。
首先我们来聊聊原油宝事件最新进展：
据知情人士透露：中行总行定调，原油宝“退回持仓成本的20%”是底线，分行自主谈判
目前多位中行“原油宝”投资者称，接到了中国银行的电话，要求投资者到开户行面谈解决方案。据知情人士透露，“原油宝”和解协议是由总行定基调，分行各自根据情况拟定具体内容。总行的底线是退回持仓成本的20%。（中证报）
有很多人都想问，当保证金跌至20%，为何中行的原油宝不强平？
（5月13日）周三，据证券时报，中行回应道，若为合约最后交易日，中行原油宝的交易时间为8:00-22:00，超过22:00银行则不会进行强平操作，而保证金是在昨晚十点后跌至20%以下的。所以大家只能眼睁睁的看着没有任何办法！
因为这些原油宝也招来了不少批评之声。有部分业内人士认为，中行应该按照4月20日22点停止交易的时间节点的报价11.7美元结算，而不应该按照-37.63美元结算。因为22点之后，客户已经没有交易。还有人分析称，在此事件中，中行在风控方面有不可推卸的责任。
为什么原油宝出现倒贴钱的现象呢？一般不是直接爆仓，强平资金清零吗？
根据官网资料，原油宝是中国银行面向个人客户发行的挂钩境内外原油期货合约的交易产品，按照报价参考对象不同，其产品分为美国原油产品和英国原油产品。其中美国原油对应的基准标的为“WTI原油期货合约”，英国原油对应的基准标的为“布伦特原油期货合约”，并均以美元（USD）和人民币（CNY）计价。
中国银行作为做市商提供报价并进行风险管理。个人客户在中国银行开立相应综合保证金账户，签订协议，并存入足额保证金后，实现做多与做空双向选择的原油交易工具。原油宝产品为不具备杠杆效应的交易类产品，按期次发布合约，合约采取“交易品种+交易货币+年份两位数字+月份两位数字”组合方式命名。
由于中行目前的账户原油产品都是期次产品，期次产品在到期前需要投资者主动平仓。问题是，美原油05合约价格跌至了零以下，即使没有杠杆效应，投资者也会出现类似期货投资者爆仓情况，需要向经纪机构追加“保证金”，也就是本金全部损失后，还需要倒贴。有网传的一张结算单表示，投资者开仓本金是194.23元，本金388.46万元，但现在总体亏损920.7万元，倒欠银行532.24万元。投资者还收到了中行补交这部分穿仓亏损的通知。
总而言之，原油宝的产品机制与原油期货极为相似。在“正常情况”国际油价波动幅度有限时，风险实际上是相对可控的，只是现在属于非正常时期。
原油宝被指存在转期滞后漏洞——近期油价暴跌之下，不少投资者选择抄底，据业内人士表示，中国银行的原油宝产品规模也因此快速扩大，但是风控措施明显没有跟上。中国银行的原油宝产品，产品设计挂钩美国WTI原油期货，但却选择了在最后交易日倒数第二天美市盘中进行移仓换月，这会遇到重大的流动性问题，导致投资者出现巨亏。
负油价之下抄底风险更大！
据券商中国部分知名人士表示，负油价的出现给市场带来三大启示：
第一，盲目抄底原油是一种不理性的行为。由于原油价格下跌，不少投资者几周前就开始抄底，然而期货每个月都需要交割，短期涨跌脱离基本面，这次5月合约正是在交割前崩盘跌至负值，对市场抄底起到警醒作用。
第二，由于历史上第一次出现负油价，目前交易者对境外市场的交易结构、规则、结算等理解还是不够。不少交易系统和软件甚至都不支持负价格，蕴含着巨大的交易风险。
第三，虽然不少投资者抄底，但是部分产业客户还是坚定的看空，再次反映了金融和实体的偏差。
鑫韵希望你在难过时给自己一点掌声，让自己战胜内心的怯懦；给自己一点掌声，无畏的心更加的坚定；给自己一点掌声，温暖你我前行的路。人生首先需要的是望远镜，看远，再就是显微镜，看细，接下来是放大镜，看透，其次是太阳镜，看淡，时间决定你会在生命中遇见谁，你的心决定你想要谁出现在你的生命里，而你的行为决定最后谁能留下。
责任编辑：齐鑫韵
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撰稿时间：2020.5.13
