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ZFX山海证券:油价正式反扑,重回正轨

· 64次阅读 · 2019-08-14

上周油价一度相当低迷,主因中美贸易问题不断发酵,在悲观气氛主导下,利淡因素又一个一个冲击油市,并有一定程度的被放大。上周不论是人民币的急挫、北韩的紧张局势、纽央行的意外举动、油库存的上升等都在打压油价的走势。


即使某些因素相对间接,但油价继续维持近期飘忽又波动的特性,上周纽约9月份期油及布兰特10月份的期油都就一度挫约9%,分别低见50美元水平及55美元水平。市场上立即计算起来,两者由今年高位计,分别跌超过22%及超过24%,技术上进入熊市。至于每天日内的波动性,仍然每天超过2%之多。


ZFX 山海证券分析师 Jacob Leung表示,油价事实上不少利好因素,但在避险情况下完全被忽略。上周的消息大多刺激了股市下挫,又或强化了经济放缓的影响,变相打压油市需求前景。


不过,油价得以反弹一波,先有赖油组国的帮忙。上周低位油价能在劣势下扫走空头,因有报道传出,作为全球最大的石油出口国沙特阿拉伯,正与其他产油国讨论油价下跌的问题。消息一出,令市场憧憬油组国将进一步减产以支持油价。有沙特的石油官员亦表示,已计划在89月份,将原油每天的出口量控制在700万桶以下,以帮助消化全球石油库存,令市场供需回到平衡点。积压的力量追捧好仓,令油价回升近5%之多。


ZFX 山海证券分析师 Jacob Leung表示,如油价低于50美元,这很有可能是油组国的临界点。重点是,这不用作出实际行动去证明,就算油组国不减产,以后市场也会在50美元水平偷步炒作减产概念。


全球减息走宽松货币政策,很有机会进一步恒常化。近来多个国家都有宽松的措施,包括土耳其、智利、印度、巴西、泰国、南韩、印度尼西亚及南非。主要央行方面,继澳、美、纽之后,欧央行亦预期快加入列队。未来9月份将炒作美联储减息的动向,对油市将会是相当大的推动力。



数据源: www.cmegroup.com


按最新CME FedWatch利率期货数据显示,预期9月份再减息的机率为100%,即使大幅减息50个基点的可能性不高。


而投资者目前最关心的又最令油市崩溃的因素,竟然亦出现转机。近日市场对中美贸易谈判一事一直都不抱太大期望,但昨晚周二(813)又突然传出消息180度改变。中国国务院副总理刘鹤与美国贸易代表莱特希泽及财政部长姆努钦通电,外媒指,部分入口产品从关税列表剔除,美方亦将加收关税的日期延至1215日。

 

市场动向实时变天,气氛急剧转好下油价急升,纽约9月份及布兰特10月份期油就成功造出四连升,分别升约4%4.6%之多。


ZFX 山海证券分析师 Jacob Leung表示,这波升势完全抵销了早前跌浪的劣势。不过,油价急升是一双刃剑。从股市角度、美联储角度又或油组角度出发,变相一些潜在利好会可能淡化,投资者不会太强烈地预期减产和减息因素。早前提过,如油价到了53-55美元的水平,就需要考虑低位分段吸纳。而上方的心理关口,应在60美元水平。


美油4小时图


技术上,美油在极低迷时创出50美元水平的低位,但迅即大幅反弹,可见支持力相当大。其后的一浪高于一浪相当理想,但需留意油价升幅已偏多,在上方出现趋势线阻力时,57美元水平亦是前上升通道的底部,很有机会成为套利的目标位。后市回到区间市的机会,相对较大。


建议油价56.5美元沽出,止损58美元。54美元水平买入,止损放52.5美元。在市况波动下,每次部署目标宜短线弹性操作。

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