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MBG Markets:美债收益率加剧倒挂,避险交易再度爆发

· 158次阅读 · 2019-08-15


美债收益率再度大跌,美日跌去部分涨幅(USD/JPY)

  

  前言:美元/日元跌去周二的部分涨幅,美国时段维持在105.90附近。中国经济数据疲弱,打压市场情绪,美元/日元出现下跌。日本经济数据好于预期,日本核心机械订单月率(6月)录得13.9%,远好于预期值-1.3%。日本核心机械订单年率(6月)录得12.5%。美债收益率大跌,市场对美国经济衰退的担忧有所加大。


  美元/日元4小时图显示,汇价维持在方向不明朗的20小时均线上方整理,技术指标接近中性水平。尽管市场维持风险规避情绪,但汇价未现下跌耗尽信号,反弹的可能性不大。美元/日元日低处在105.64,若汇价跌破该水平,将延续下跌接近105.00关口。


  总结:市场风险情绪的改善令日元和黄金等传统避险货币承压,并导致避险资产兑美元大幅下跌。此外,这一事态发展还削弱了美联储(Fed)在今年剩余时间内不止一次降息的可能性,从而推高了对美元的需求。上方阻力位107.00,下方支撑位105.10。

物价指数好于预期,英镑位于区间整理(GBP/USD)


  前言:英镑/美元整理于1.20和1.21区间,未受市场担忧情绪影响。英国7月消费者物价指数年率录得2.1%,好于预期值1.9%。英国7月消费者物价指数月率录得0.0%,好于预期值0.1%,加上周二的就业数据好于预期,加大英央行不会降息的预期,英镑/美元涨至1.2100。日内将公布英国零售销售数据,预期英国7月核心零售销售月率预期值为-0.2%。


  4小时图显示英镑/美元仍倾向于下行。汇价未突破看跌的20SMA,技术指标维持在负区,动能朝南,相对强弱指标处在41附近。今日英镑可能会进一步下跌,不过强劲支持料位于1.2025,今日不太可能跌破该位并进一步跌向1.20心理关口。


  总结:只有可靠的替代方案,才能取代无协议退欧,从而支持英镑。目前看来,保守党政府可能会在9月3日国会休会结束后的第一周面临信任投票。上周五公布的英国第二季度GDP数据不佳,施压英镑。英央行在脱欧之前希望保持利率不变,若数据继续意外下行,英央行必将会面临在退欧前降息的压力,将令英镑面临更多压力。上方阻力位1.2120,下方支撑位1.2025。

中国数据表现不佳,澳元交投于周低位(AUD/USD)


  前言:澳元/美元交投于一周低位0.6735附近。澳大利亚Westpac消费者信心指数月率(8月)录得3.6%,前值-4.1%,澳大利亚薪资价格指数季率(Q2)录得0.6%,好于预期值0.5%。尽管澳洲就业数据好于预期,但中国数据不佳打压澳元/美元。澳元/美元疲弱,主因是市场担忧美国经济衰退,美股大跌。


  4小时图显示澳元/美元处在温和看跌的20小时均线下方。100小时均线加速下行,处在现价远上方,同时技术指标维持在负区。若澳元/美元突破0.6815水平,才有可能进一步上涨。若汇价跌破0.6740支撑位,将下测8月初创下的数年低位0.6676。


  总结:虽然澳联储在8月会议上放弃了降低利率的机会,但为“必要时”进一步放松货币政策敞开了大门。如果周四的劳动力市场数据显示持续疲软,澳元/美元空头将押注“有必要”降息,因为疲软数据会削弱央行提振通胀的努力。上方阻力位0.6830,下方支撑位0.6740。

美债收益率倒挂加剧,黄金再度迎来爆发(XAU/USD)


  前言:周四黄金在1500关口附近盘整多时后,晚间迎来一次大爆发。国际黄金一度突破1520美元,较日低涨超25美元,随后涨幅有所回落,白银涨幅终于成功赶超黄金。避险情绪继续发酵,美国2年期和10年期国债收益率曲线自2007年来首次出现倒挂。


  黄金近几日持续交投于1496/1524之间,考虑到昨日道指大跌800点,英美国债出现双倒挂现象,预计未来金价将持续走高。若金价上行,上方较近阻力位为斐波那契138.2%延展位1524,突破后或将进一步涨至斐波那契161.8%延展位1568。若金价下行,下方支撑位为斐波那契123.6%延展位1496,跌破后或将测试关键整数关口1450支撑。


  总结:负收益率正在让黄金大放异彩。连续几轮货币宽松政策推动债券收益率走低,这支撑了近日的金价。随着更多宽松政策的出现,这种动态可能会维持市场押注黄金。这种抛售可能会促使央行更积极地宽松,让黄金成为更具吸引力的资产。上方阻力位1535.00,下方支撑位1473.00。



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