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ATFX:中国GDP增速3.2%,A股大跌,利多出尽是利空?

· 102次阅读 · 2020-07-16


7月7日汇评:
技术性牛市是单纯的资金推动的持续性行情,无法明确判断未来涨幅和周期变动,适合短线快进快出,不适合长周期持仓。
7月9日汇评:
富时A50大幅上涨,完全超出市场预期,且没有基本面数据或者事件的配合。目前很难判断中期多头会持续多就,建议交易者逢阴线即减掉部分仓位,避免坐过山车。
7月10日汇评:
目前市场分析人士将A股本轮上涨看作是“北上资金”推动,但这无法改变宏观经济面没有核心上涨理由的局面。

以上是近期汇评当中对A股突发性牛市的相关评论,笔者维持技术性短牛的判断,今日得到验证,上证指数下跌4.24%。深证成指下跌5.03%,沪深300下跌4.55%,中小板指下跌5.05%,创业板指下跌5.43%,普跌局面形成。领跌板块,酿酒下跌9.58%,旅游酒店下跌6.77%,医疗行业下跌6.58%,食品饮料下跌6.31%,医药制造下跌6.22% ,可以看出,主要就是白酒和医药,这两个行业属于大消费概念,对宏观经济的反应较为敏感。

今日统计局公布相关经济数据,其中较为重要是中国GDP二季度增速同比3.2%,实现正增长,利好;城镇调查失业率5.7%,低于前值6.1%,利多(当然整体还是偏高)。在经济良性复苏的前提下,大消费类股票依旧大幅杀跌,主要有两个原因:其一,前期涨幅过大,回调需求较强;其二,利多的数据已经被提前预期到,利多出尽是利空。目前来看,A股大跌是两个因素共同推动的结果。上证指数3月份形成最低点,那是疫情还较为严重,截至目前股价存在一定泡沫性。五六月份,中国疫情基本得到有效控制,这个国内投资者都看在眼里,二季度经济数据转好也是意料之内,行情提前启动也符合逻辑。

 
图1,富时A50日线走势图
短线看空,7月13日形成连续三根阴线结构,7月14日收出第一根阳线,在累计三根阳线之后空转多,目前维持空头判断。
中线看空,7月6日形成顶分形阻力位,当前运行在下跌波段之内,预计空头波段延续,直至形成最新底分形支撑。
长线看多,当然并不是看多所有行业,只对A股当中的大消费和大科技类股票看多。科技股主要是指在美上市的互联网类股票,譬如阿里巴巴、京东、百度等等。需要着重强调的是,科创板被市场理解为最具生命力的板块,市值小,潜力大。笔者对这种看法不敢苟同,市值小本身是劣势,潜力大不大取决于行业和经济周期,并不是科创板个股就一定前景美妙,反而大部分都只是炮灰。
目前中国经济受到海外(尤其是美国)经济衰退的拖累,很难做到独善其身。尤其美国喜欢在经济领域对中国发起制裁,这对A股的长期走势形成潜在利空。香港问题对中国经济不构成大的威胁,由此引发的各种消息都算是口水仗,不用太过在意。

 
图2,中国十年期债券收益率走势图
中国十年期债券收益率在7月9日创出中期新高3.2%,之后出现大跌,截至目前报收3.055%,代表市场风险情绪重新升温。上证指数也是在7月9日出现阶段性高点,之后开始弱势下跌,两者出现走势共振。
前期汇评当中曾经提到过:在债券收益率没有拐头向下之前,A股市场还将维持技术性牛市。当然,技术性牛市毕竟是技术性的,没有基本面支撑,不建议长期持单,快进快出更合适。现如今,债券收益率已经拐头向下,A股技术性牛市也讲戛然而止。

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