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套现1141亿!腾讯大股东20年大赚超7000倍

金者

· 198次阅读 · 2021-04-08

传言成真。时隔三年,腾讯第一大股东Prosus再度减持公司股票。4月8日开盘腾讯股价下跌,截至发稿腾讯股价下跌1.5%至620港元每股,成交量达2.07亿股。腾讯ADR跌超7%。

今日腾讯发布公告称,已接获第一大股东Prosus(南非报业Naspers拥有大多数股权)知会,其全资附属公司MIH TC Holdings出售1.9189亿股,共计1141.7455亿港元,占已发行股份总数约2%。出售完成后Prosus持股比例将从约30.86%降至28.86%,Naspers、Prosus及 MIH TC将不再是腾讯的控股股东。

Naspers上一次减持是在2018年3月,当时投资腾讯已达17年的Naspers首次减持腾讯,以405港元的价格减持了2%,约1.9亿股,约合830亿港币,并表示3年内不会继续减持,此后腾讯股价经历大幅回撤。而腾讯董事长马化腾也曾在公开场合回应,上市公司需要非常好的股东,“南非大股东17年来就卖了一点点,还马上说3年之内不会再卖了。”

如今三年期满,腾讯大股东再次减持。老虎证券投研团队对第一财经记者表示,Prosus和母公司Naspers一样,处于低于账面价值的折价状态。而通过变现腾讯的投资收益,可以增强公司的实际资产。上次减持恰逢腾讯遇上政策性的版号危机,因此后续一段时间表现较差,而此次腾讯处于强势期,并没有基本面上大跌的基础。目前最重要的影响可能还是大盘风格变化,长期来看并没有影响。

Prosus公开表示,对腾讯的承诺依然坚定,通过出售这一小部分股权,为核心业务线和新兴部门的持续增长提供资金,增加公司财务灵活性。该公司同时承诺,至少在未来三年内不会再出售任何腾讯股票。

20年前雪中送炭

投资腾讯至今20年里,南非报业已从腾讯身上赚了超7000多倍的收益,堪称人类历史上最成功的一笔投资。而南非报业投资腾讯背后的故事也具有戏剧性。

2000年底时,腾讯注册用户数很快要突破1亿纪录,但当时的腾讯融资四处碰壁,腾讯创始人马化腾、曾李青等先后找了搜狐、新浪、雅虎中国、金蝶、联想集团,但没有人愿意出手。

《腾讯传》曾有过描述,2001年1月,一位美国人带着一个中国人突然出现在赛格创业园的腾讯办公室里,他操着一口流利的汉语,自我介绍叫网大为(David Wallerstein),是南非MIH中国业务部的副总裁,他取的名字是“互联网大有可为”之意。

网大为到访中国后无意中发现,几乎所有网吧的桌面上都挂着OICQ的程序,他接触的几家想接受投资的公司总经理名片上,都印有自己的OICQ号码。

于是网大为找上了腾讯公司。双方很快进入到实质性的谈判中,MIH开出了两个条件:第一,对腾讯的估价为6000万美元,MIH愿意用世纪互联的股份来换。第二,MIH希望成为第一大股东。

对于这两条,腾讯几个创始人当即表示不同意。尤其在股份比例上,腾讯的底线是绝不放弃控制权。在投资方式上,世纪互联也是一家未盈利的企业,“虚对虚,你不能拿那个东西来糊弄我们”。不过令马化腾等人高兴的是,腾讯的估值比一年前整整高出11倍。

两个月后,网大为做出了让步,MIH的投资将全部以现金支付,不过在股权比例上希望得到腾讯的帮助。

经过一番曲折的交易,MIH从IDG手中买下12.8%的腾讯股份,从小超人李泽楷手中买下20%的腾讯股份,偶然闯入的MIH成为腾讯的第二大股东,并在此后不断增持,成为腾讯第一大股东。

2004年腾讯上市后,市值一路高涨,一度成为亚洲市值最高的公司,也开始反哺Naspers的业绩。而曾经负责投资了腾讯的网大为也加入腾讯,任职首席探索官。

两次减持背后

2018年Naspers减持腾讯时,正值腾讯公布2017年度业绩。减持消息一出,腾讯股价大跌,一度从400多港元的高位下跌,低见约250港元。

从当时的业绩来看, 腾讯2017全年营收同比增长56%、净利润同比增长74%,微信及WeChat合并月活跃账户达9.886亿,同比增长11.2%。不过QQ的月活跃用户下降约9%,在信息流领域,腾讯正面临来自头条的竞争。

当时马化腾表示,2018年腾讯正在大幅增加对视频、支付、云、人工智能及智能零售等领域的投资。

对Naspers而言,出售腾讯股份很大程度是希望改善资产负债,以及投资其未来的发展产业。当时Naspers 的市值约1000 亿美元,甚至低于它所持有的腾讯股份。

三年后,腾讯股价较上次减持上涨不少,尤其在近一年不断创出历史新高。今年以来,伴随着张小龙对外全面解读微信未来的走向和布局,以及在微信8.0版本等消息影响下,腾讯股价一度冲到700港元,市值超越特斯拉、Facebook等,逼近六大国有银行之和。

不过和上一次减持相比,腾讯的业务已然发生变化。2017年时,腾讯的主要营收有一半来自于游戏等带来的增值服务业务,其次是广告营收,再次是包括支付、云在内的其他业务。

自2019年“930”变革,已经站在消费互联网金字塔尖上腾讯,同时开始向产业互联网转身,腾讯投入新战场,也意味着一场从战略方向到组织能力再到企业文化的变革。从财报来看,腾讯营收架构逐渐变为增值服务、网络广告、金融科技及企业服务、其他四部分组成,其中“金融科技及企业服务”收入占总收入的比重不断提升。根据腾讯在半个月前发布的最新财报显示,金融科技与企业服务板块去年第四季度增长27%至1280.86亿元,成为集团营收第二大来源,相比之下网络游戏业务则出现一定下滑。

华创证券方面此前分析认为,产业互联网是后流量时代的必然进程,是消费互联网的链式延伸。目前2B业务收入成为腾讯第二大收入来源。腾讯的首个20年以社交起家,C端流量高变现;下个20年将通过B端服务货币化。

不过眼下,腾讯仍面临挑战。一方面,疫情对云业务的影响尚未消除,过去一年云业务增速放缓,主要是因疫情导致云业务的项目部署及合同签署有所延误,部分IAAS 合同进行非经常性调整。此外来自个人电脑客户端游戏的收入略有下降。

艾媒咨询CEO张毅在接受第一财经记者采访时认为,腾讯接下来仍面临新生业务布局所带来的延续性挑战。以短视频和中视频为例,抖音、快手与B站拥有集中且活跃的新生代用户群体,伴随着快手上市和B站回港二次上市,竞争对手在资本市场将拥有更充分的“弹药”,抖音春晚合作大幅带量,视频号以及倾注内部资源的微视能否真正杀出一条路,还有待时间检验。

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