棉花：美农报告基调偏空后续关注收购价格

· 749次阅读 · 2022-10-20

美国农业部10月供需报告基调偏空，大幅下调了全球棉花消费量，中国下调幅度最大，较为符合市场预期。国内棉花供应相对充足，但由于近期新疆疫情导致发运受阻和下游生产的持续进行，内地库新疆棉存量持续下降；国内需求端随着“金九银十”即将过去，下游需求的疲态将逐步凸显。

国际棉市

1.美国9月通胀数据超预期，年内加息仍将激进

美国9月份通胀数据超预期，通胀压力较大，美联储11月份大概率仍将加息75BP，年内货币政策较难转向，对棉价形成压制。10月13日，美国劳工统计局公布数据显示，9月CPI同比上涨8.2%，前值8.3%，预期8.1%。CPI环比上涨0.4%，前值0.1%，预期0.2%。核心CPI同比上涨6.6%，前值6.3%，预期6.5%。

2.美棉收获进度加快，优良率维稳

美国农业部10月3日发布的美国棉花生产报告显示，截至2022年10月2日，美国棉花吐絮进度为77%，较前周增加10个百分点，较去年同期增加8个百分点，较过去五年平均值增加4个百分点。美国棉花收获进度为22%，较前周增加7个百分点，较去年同期增加9个百分点，较过去五年平均值增加5个百分点。美国棉花生长状况达到良好以上的占31%，与前周持平。得州差苗比例为69%，较前周增加8个百分点。

3.ICE美棉多头持仓有所下滑，多头资金撤退迹象凸显

截至2022年10月4日数据显示，ICE美棉非商业多头持仓较上周减少447张，ICE美棉非商业空头持仓较上周增加4153张；ICE美棉商业多头持仓较上周增加3535张，环比增幅减少近一半，反观ICE美棉商业空头持仓较上周仅减少218张。

从市场反馈来看，目前制约ICE主力合约背靠80美分/磅反弹的因素主要包括：9月稳健的就业报告和较高的通胀率可能会让美联储在11月会议上再一次激进式加息、全球棉花消费需求下滑大大高于USDA等各机构的预期以及印度/非洲等各棉花主产国2022/23年度产量有望实现较大幅增长等利空，基金、多头被迫且战且退。

4.美国农业部10月供需报告发布，基调偏空

美国农业部10月供需报告中大幅调减棉花消费，调增期末库存。根据美国农业部最新报告，本年度全球棉花产量下调8.6万吨至2570.3万吨，各国变化不大；全球棉花消费量大幅下调65.9万吨至2516.9万吨，其中中国下调21.8万吨至794.7万吨，印度下调21.8万吨至522.5万吨，巴基斯坦下调10.9万吨至217.7万吨，上年度全球棉花消费量下调45.6万吨至2555.4万吨，两年度全球棉花消费量共下调111.5万吨；全球棉花期末库存大幅调增67.8万吨至1913.1万吨，其中中国上调22.7万吨至815.7万吨，印度上调27.4万吨至222万吨。

国内棉市

1.新棉即将开始大规模收购，收购价格贴水盘面

10月新疆棉大规模收购已经开始，但由于疫情、收购价格预期差等原因导致目前的收购进度较为缓慢，轧花厂报价总体偏低，多数维持5.5元/公斤附近，个别报价在6元/公斤之上，折合盘面价格12000-13000元/吨，目前较郑棉期价来说处于贴水状态，本年度轧花厂风险对冲意识较强，部分企业尚未通过盘面进行保值，假若后期郑棉小幅上涨，套保盘入市将会给期价带来较大的压力。

2.棉纱开机负荷略有下降

根据中国棉纺织信息网数据，最近棉纱开机率有所下降。10月14日一周日均纯棉纱开机负荷率为47.7%，较一周前减少了0.8个百分点，较节前大幅下降；10月14日一周日均全面坯布开机负荷率为50.6%，较前一周略增1个百分点，但略差于国庆前。综合来看，国庆节后产业链下游消费的持续力度不足。

【免责声明】自媒体用户发布在亚太财经网评论发表的所有信息、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。任何用户私加自媒体用户发布的联系方式由此带来的损失都由用户自行承担。

棉花：美农报告基调偏空 后续关注收购价格

棉花：美农报告基调偏空后续关注收购价格