“扎堆”报喜！这些银行表现亮眼四季度估值提升可期

· 651次阅读 · 2022-10-20

中小银行近日拉开三季报业绩披露大幕，多家银行业绩增速继续“领跑”。

据上证报统计，截至10月19日，已有江苏银行、成都银行、杭州银行、常熟银行、苏农银行、厦门银行6家上市银行发布三季度业绩预告，均实现净利润双位数增长。

据披露，江苏银行、成都银行、杭州银行净利润增幅超30%；常熟银行、苏农银行净利润增幅超20%；厦门银行净利润增速为19%。“部分区域中小银行业绩持续领跑行业，尤其是江苏、浙江、成都的优质小银行，营收、利润和资产质量表现亮眼。”一家券商银行业分析师向上证报表示。

业绩增速继续“领跑”

A股上市银行中，成都银行是首家披露三季度业绩快报的银行，盈利增速有所提升，营收增速保持高位。2022年1月至9月，成都银行实现营业收入152.46亿元，同比增长16.07%；归属于母公司股东的净利润67.52亿元，同比增长31.59%。

前三季度，江苏银行、杭州银行净利润增幅继续领跑行业。根据公告，江苏银行实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期(法定披露数据)相比，将增加46.81亿元到49.93亿元，同比增长30%到32%。杭州银行实现归属于上市公司股东的净利润92.75亿元，较上年同期增长31.82%。

另外2家同在江苏的银行，业绩同样亮眼。2022年1月至9月，常熟银行实现营收66.82亿元，同比增长18.62%；归属于该行普通股股东的净利润20.79亿元，同比增长25.24%。同期，苏农银行实现营业收入30.54亿元，同比增长6.71%；归属于母公司股东的净利润12.52亿元，同比增长20.62%。

在6家已披露业绩快报的上市银行中，只有厦门银行前三季度净利润增速低于20%。光大证券银行业首席分析师王一峰分析称，受上年三季度高基数影响，厦门银行前三季度营收增速较二季度有所下降，但仍保持在15%以上高位，且盈利增速季环比明显提升，反映出经营稳健。

从业绩快报看，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，这几家上市银行盈利表现强劲，反映国内经济稳步复苏，实体经济经营改善；同时，银行资产负债规模增长较快，反映宽信用环境下，银行加大实体经济信贷投放，加之银行优化资产负债结构，银行盈利持续改善。

资产质量持续改善

今年前三季度，多家银行在实现营收、盈利双增的同时，资产质量持续改善。

其中，5家银行不良贷款率均有下调，且降至1%以下。截至2022年9月末，成都银行、杭州银行、常熟银行、苏农银行、厦门银行的不良贷款率分别为0.81%、0.77%、0.78%、0.94%、0.86%，分别较年初或上年末下降0.17、0.09、0.03、0.06、0.05个百分点。

“杭州银行的不良贷款率已连续23个季度呈下降态势，创近十年新低；成都银行深耕成渝经济圈，经营区域较好，信贷持续高增，资产质量持续改善，已处于行业优异水平。”招商证券银行业首席分析师廖志明向上证报表示。

中泰证券研报指出，常熟银行资产质量保持谨慎、预计加大不良处置力度、不良双降：账面不良率下行至0.78%，为该行历史最好水平，实现不良双降。拨备覆盖率542%、拨贷比4.23%，预计该行加大不良处置力度。

针对资产质量持续改善背后的原因，国信证券首席分析师王剑表示，经过多年的去杠杆，很多企业的负债水平很低，所以违约较少；同时这5家银行是优质区域性银行，自身的风险管控能力较优。

四季度估值提升可期

上证报注意到，今年以来，上述已经率先业绩报喜的区域银行在资本市场表现亮眼。截至10月19日收盘，江苏银行、成都银行年内涨幅超30%，领跑A股上市银行，常熟银行年内涨幅达21.09%、苏州银行年内涨幅达19.06%。

据悉，10月底前，上市银行三季报将陆续亮相。多位银行业内人士预计，今年上市银行三季报整体将较为乐观，盈利有望维持较好表现，银行股估值修复可期。

中国银行研究院发布的《全球银行业展望报告》显示，三季度银行业全力服务实体经济，规模增长基础夯实。展望四季度，中国银行业将通过精准直达的信贷投放继续加大对实体经济的支持力度，推动资产规模增长，预计2022年末商业银行总资产增速将达到11%左右。

业绩预期下，多家券商研究团队对四季度银行板块呈乐观预期。

“复盘来看，银行板块四季度往往表现相对较好，经常有估值切换行情，特别是12月份。”招商证券认为，当前银行板块市净率估值及机构持仓比例均处于历史低位，安全边际凸显。进入四季度，前期明显回调的银行板块，或将迎来估值切换行情。

展望后市，江浙优质银行仍然备受关注。“江苏银行区域优势明显，资产质量改善、信用成本下降驱动盈利高增长。”廖志明表示，其处于“区域内信贷需求旺盛-营收增速较高-信用成本下降-盈利增速”之正循环，未来几年盈利有望持续高增长，估值提升空间大。

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