星石投资：二季度预计是全年难得的投资窗口期

· 549次阅读 · 2022-11-20

5月7日，星石投资发表观点称，影响市场的积极因素正在增加，A股3月下旬以来的上涨趋势有望延续。在企业赶工、居民消费回补以及两会可能带来的密集政策托底之下，预计二季度经济基本面将延续改善趋势。全球经济重启加速，疫情对于外需的影响也好于预期。此外，流动性仍然充裕，低利率更有利于权益资产。二季度预计是全年难得的投资窗口期。未来科技、消费、周期等各个类别都有值得挖掘的投资机会。

星石投资表示，过去一段时间，科技、消费、周期三个类别存在不同的上涨逻辑：科技上涨的逻辑是风险偏好回升、产业扶持和制度变革；消费是外资回流叠加业绩的确定性；周期的上涨逻辑则是复工复产与逆周期调节持续发力。展望未来，星石投资认为，上述支撑各类别的逻辑依然坚挺，更多积极因素将出现，二季度可能是全年难得的投资窗口期。

对于后市，星石投资认为，疫情对经济冲击最大的时候已经过去，更值得关注的是疫情后各行各业的结构性机会：未来科技、消费、周期都值得挖掘，紧密跟踪行业景气度，精选竞争格局好、具备较强护城河的优质公司。一是疫情冲击下的消费、周期行业迎来了又一场出清，而具备较强抗逆性的行业头部企业则将从这场供给侧改革中脱颖而出，并随着生产、生活逐步恢复而继续扩张市场份额。二是短期内虽然海外仍存在一定的不确定性，但可以确定的是内需端的逆周期调控措施将加快落地，新、老基建均具备较强弹性。

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