和聚投资：周期性行业龙头公司有望迎来估值修复

· 568次阅读 · 2022-11-22

3月23日，和聚投资发布观点表示，中长期看，新基建具有良好的外溢效应，而科技是新基建的核心内涵，目前正处于技术、资本和经济三重周期叠加的窗口期，积极因素仍然在，繁荣阶段还没有结束。

和聚投资表示，国内政策聚焦“六稳”，流动性环境友好，当前处于宽松窗口期。同时，新基建的内涵丰富，投资方向广阔，是“六稳”的重要抓手。工业信息化、大数据、云计算等新业态的繁荣，对数字化基础设施提出了迫切需求。中长期看，新基建具有良好的外溢效应。信息技术创新、工业互联网建设有助于加速产业的数字化转型，做大做强数字经济，推动高质量发展。

和聚投资认为，科技是新基建的核心内涵，目前正处于技术、资本和经济三重周期叠加的窗口期，积极因素仍然在，繁荣阶段还没有结束。未来两年，由政策自上而下驱动的IT国产化的方向确定性非常强，相关上市公司正在或已经步入一个新的景气阶段，当下已可以看到一批企业面临非常确定的基本面改善的机会。受疫情影响，一些项目节奏可能会略有推迟，但核心大逻辑不变。

对于周期板块，和聚投资指出，近一段时间，周期性行业的基本面承压，股价跌幅更大。很多龙头公司深度破净，整体估值水平处于历史底部。但周期性行业中的龙头公司，竞争优势明显，抗风险能力强，在极端情况下也展现出经营的稳定性。随着国内复工复产节奏加快，预期国内生产、消费将迎来一轮显著恢复，周期性行业的龙头公司有望迎来估值修复的契机。

此外，谈及港股市场，和聚投资认为，受欧美资本市场暴跌影响，港股市场近期出现大幅下跌。但是港股市场中有一批公司，尤其是A+H股的业务和资产均在内地，且是各自行业内的龙头公司，经营稳健，财务状况良好，股价波动对公司的经营状态和内在价值并不会产生明显影响。因此，当海外市场趋于稳定后，这一批公司存在价值重估的机会。

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