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ATFX:美股现短期筑顶结构,黄金涨势稍稍放缓

· 275次阅读 · 2022-12-09


11月下旬至今,道琼斯指数一直围绕34000点上下波动,既无力击穿35000关口,又持续坚守33000支撑位,最终形成日线级别短周期的筑顶结构。

此前,由于美国高通胀拐点出现,美联储激进加息预期降温,道琼斯指数出现将近两月的剧烈上涨。市场上乐观情绪浓厚,道琼斯指数大有再创历史新高之势。不过,当下的筑顶结构有可能引发一定程度地回调走势,预计到12月15日(下周四)美联储利率决议时才能寻到支撑。

加拿大央行的利率决议可以作为参照。12月7日,加拿大央行利率决议,加息50基点,将终端利率提升至4.25%。在此之前,市场普遍预期的加息幅度仅25基点,低于前几次加息幅度,因为加拿大的CPI增速已经出现明显拐点。超预期加息的出现,表明市场对于各国中央银行调整货币政策的观点过于乐观。

如果美联储在12月的加息幅度不是市场预期的50基点而是延续75基点的激进幅度(概率较低),美元指数将受到极大的提振。道琼斯指数的走势很好地反映了这种担忧,高位震荡的状态是预期落地之前最好的状态。

黄金的走势同样值得揣摩。11月3日至11月15日是国际金价剧烈上涨的时期,11月15日之后,金价虽然仍处涨势,但上涨的速度已经明显放缓。这与美股的高位震荡走势存在相似之处。

黄金具有避险属性,在没有突发地缘问题的前提下,这种避险主要是规避货币政策的风险。美联储激进加息,黄金将持续走弱,因为货币政策偏向紧缩,流通中的美元有减少的可能。美联储暂缓加息步伐,黄金将获得上涨动力,最近一个多月的金价走势印证了这一点。现阶段黄金涨势放缓,意味着市场对于美联储暂缓激进加息的预期变弱。该结论与美股走势所反映的问题相同。

需要提醒的是,道琼斯指数和黄金的涨势仅仅是短暂遇阻,两者的中期上涨趋势并未改变。11月美联储会议纪要中曾明确提到:在连续四次加息75个基点后,应该放缓加息步伐,若继续以75个基点的幅度加息,将增加金融体系不稳定或混乱的风险。基于此种表态,美联储在本月加息50基点的概率仍旧非常高,美元指数仍有极强的下行动力。加拿大央行的超预期加息具有特殊性,不一定会在美联储身上重演。

ATFX分析师团队综合观点:技术角度看,道琼斯指数和黄金存在短期回调需求。

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2022-12-09
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