多重利好预期释放下，近期大消费板块行情卷土重来，相关主题基金近一个月涨幅领先。伴随着消费场景逐步恢复，机构人士表示，消费复苏将是2023年重要投资主线，建议关注围绕白酒、餐饮、出行链等消费板块的布局，尤其看好优质白马业绩的持续增长。
逾九成消费主题基金近一月收益为正
多重政策暖风呵护下，大消费板块中食品饮料、旅游酒店、商贸零售等细分赛道轮番崛起。统计显示，11月以来，申万一级行业指数中食品饮料、社会服务、商贸零售、纺织服饰、美容护理、家用电器板块区间涨幅分别超过25%、19%、18%、16%、15%、10%，在31个细分行业中领先。其中，食品饮料板块近期颇受北向资金青睐，贵州茅台、洋河股份、山西汾酒、泸州老窖、五粮液等均获得北向资金超亿元净买入。
消费板块行情带动相关主题基金业绩起舞。数据显示，截至12月9日，全市场近一月业绩增幅在15%以上的179只股票型基金中，消费类基金表现十分抢眼。如受益于消费与地产双重利好的浙商智选家具A/C近一月业绩增长率高达22.8%；低迷许久的招商中证白酒也“扬眉吐气”，近一月业绩增幅逾18%；ETF产品中，天弘中证沪港深线上消费主题ETF近一月涨超22%，易方达、华夏、博时、银华、鹏华等多家基金公司旗下中证港股通消费主题ETF产品近一月也均涨超20%。
从业绩表现来看，纳入统计的306只消费概念基金中，276只产品近一月均实现正收益，占比逾九成。其中，包括中欧核心消费、嘉实消费精选在内的117只产品收益率超10%，中融沪港深大消费A/C净值增长率高达30%，浙商全景消费A/C净值增长率超18%，工银瑞信消费行业A/C净值增长率超16%。此外，萧楠和王元春执掌的易方达消费行业、胡昕炜执掌的汇添富消费行业、王园园执掌的富国消费主题A近一月净值增长率分别为13.82%、11.82%、8.55%。
进入12月，长信消费精选行业量化A/C、工银瑞信消费行业A/C、大摩消费领航、汇安消费龙头也有不俗表现，区间净值增长率分别约为11.55%、10.55%、9.94%、9.93%。另外，汇添富旗下汇添富消费升级和汇添富新兴消费、易方达中证消费50ETF等多只基金实现年内收益“翻红”。
相比之下，农银汇理消费主题H、财通资管消费精选A、国寿安保消费新蓝海、融通消费升级等跌幅显著，近一月净值增长率分别为-11.36%、-8.62%、-6.94%、-6.50%。其中，财通资管消费精选三季报显示，其重仓标的所属行业为材料、工业、信息技术，此前的医疗保健和可选消费标的均已从重仓股行列“消失”。
机构看好大消费多主线修复
伴随消费场景逐步恢复，消费信心也有望进一步提振，各种回暖迹象正强力支撑近期机构热议的消费复苏主线预判。以旅游行业为例，近期一系列疫情防控政策优化以来，包括携程、去哪儿、同程在内的各大平台的机票、酒店等类目的搜索量和预订量都成倍增长；各旅游目的地也信心大增，如张家界近日宣布2023年为张家界旅游全面复苏年。商贸零售方面，多地陆续出台刺激消费政策，如深圳商务局宣布启动第三轮消费电子和家用电器购置补贴活动。摩根士丹利中国首席经济学家邢自强认为，消费将引领明年尤其是明年下半年的复苏。麦肯锡公司最新报告也预计中国的消费势头有望于2023年开始复苏。
招商基金认为，此前消费行业先后受到消费场景、居民收入和消费倾向的制约。面对新形势，食品饮料板块有望受益于餐饮消费场景恢复、居民消费能力与消费意愿的改善对中高端消费品需求的增加、消费升级延续，同时估值层面或有所修复，板块有望实现稳步增长。长城基金也表示看好明年的消费板块，消费场景有望逐步恢复，消费需求也会逐步修复，预计板块存在较大投资机会。
嘉实基金大消费研究总监吴越表示，消费板块估值已到低位。此前市场对于消费板块的基本面和资金都存在担忧，但根据历史经验，消费往往只有逆势布局才能取得足够丰厚回报。总体而言，此前低迷表现的主要影响因素都在迎来趋势性好转。长期看，消费依然是值得买入并长期持有的好赛道，优质白马业绩持续增长，成长赛道黑马持续涌现。看好包括地产链、白酒、餐饮链、出行链为代表的消费板块。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，在政策层面的进一步支持下，预计可选消费有望迎来强势反弹，国内可选消费业绩层面在2023年一季度有望复苏，相关公司盈利水平也将迎来快速边际修复，建议关注美妆、医美、户外露营、体育用品等具有成长性的品种。
“随着疫情防控措施的优化，复苏是重要投资主线，包括出行链与快递物流。”华创证券认为，出行链中的航空股行情或将呈现“高度更高、持续更久”两大特征，而作为海南离岛免税重要参与者，相关机场空港的免税业务销售额与利润也有望在2023年明显放量。另外，经济复苏、消费回暖、物流畅通，供需两端也有望推动快递物流企业经营业绩的释放。
“展望2023年，食品饮料最大投资主线就是消费复苏。”开源证券建议，选取2023年食品饮料交易策略四条主线：一是选择基本面稳健向上品种，布局白酒龙头；二是关注企业由于自身业务周期向上处于困境反转的投资机会；三是上游成本变化情况，布局成本回落品种；四是关注主题性投资机会，比如共同富裕背景下乡村振兴带来的投资机会。
【免责声明】 自媒体用户发布在亚太财经网评论发表的所有信息、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。任何用户私加自媒体用户发布的联系方式由此带来的损失都由用户自行承担。
