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美联储释放重磅信号!紧急提示重大风险!华尔街警告:“金发姑娘”已死

汇者

· 389次阅读 · 2023-02-23
 美联储公布重磅文件,信息量很大。

  刚刚,美联储再一次主导了美股市场的走向。北京时间2月23日凌晨3点,美联储公布了最新一次货币政策会议的纪要,其中显示,美联储官员认为,尽管美国通胀正在回落,但鉴于通胀率仍远高于2%的目标,且劳动力市场供应依然非常紧张,“继续加息是必要的”。

  这份会议纪要罕见地提示了美股估值过高的风险,其中写道,参会的美联储官员判断,资产估值压力依然显著。同时,多名美联储官员强调,上调债务上限的漫长谈判,可能对美国金融系统和更广泛的经济构成重大风险。

  这份会议纪要公布后,美股三大指数尾盘集体跳水,道琼斯指数瞬间跌近300点,由涨转跌;标普500指数亦抹去0.5%的涨幅,失守4000点整数位,与道指齐创一个月最低;纳指一度转跌但尾盘勉强收涨。

  当前,在华尔街关于美股市场的风险警告愈发密集。摩根士丹利首席投资官丽莎·沙利特(Lisa Shalett)在最新的报告中警告称,美国经济硬着陆的风险正在增加,投资者们幻想的“金发姑娘”已经死了。另外,摩根士丹利首席美股策略师Mike Wilson也认为,目前美股的估值已经太贵,标普500指数可能会在2023年上半年大幅下跌26%。

  美联储重磅发声

  美东时间周三下午3点(北京时间周四凌晨3点),美联储公布的1月31日至2月1日的货币政策会议纪要,成为全球市场关注的焦点。

  在美国通胀再度升温、经济衰退预警的背景下,美联储官员们对美国利率、货币政策走向的详细内部讨论,成为了市场预判美联储未来加息、利率峰值的重要依据。

  其中,加息是否会进一步放缓、年内会否降息,成为最关键的问题。最新发布的会议纪要显示,大多数美联储官员支持放缓加息,认为放慢速度是平衡紧缩过度和紧缩不足的最佳方式,但也有部分官员警告,放慢加息有风险。

  官员们普遍认为,有迹象表明,尽管美国通胀正在回落,但鉴于通胀率仍远高于2%的目标,且劳动力市场供应依然非常紧张,“继续加息是必要的”。如果通胀放缓的速度停滞,他们将对“利率最终升至多高”这一问题持开放态度。

  值得一提的是,这份会议纪要罕见提示了美股估值过高的风险,其中写道,参会的美联储官员判断,资产估值压力依然显著,住宅和商业地产市场的估值指标仍然很高,房地产价格大幅下跌的可能性仍然高于往常水平。此外,虽然过去一年股价下跌,但标普500成份股公司的远期市盈率仍高于中位值价值。

  这份会议纪要公布后,美股三大指数尾盘集体跳水,道琼斯指数瞬间跌近300点,由涨转跌;标普500指数亦抹去0.5%的涨幅,失守4000点整数位,与道指齐创一个月来最低;纳指一度转跌但尾盘勉强收涨。截至收盘,道指跌0.26%,纳指涨0.13%,标普500指数跌0.16%。


  其中,美股科技巨头亦集体跳水,奈飞跌近1%,再创一个月新低;英特尔涨超3%后跳水跌超2%,创四个月最低;亚马逊涨2.6%后涨幅砍半;特斯拉收涨近2%,苹果涨0.29%。

  热门中概股尾盘跑赢美股大盘,中概ETF KWEB转涨0.2%,纳斯达克中国金龙指数(HXC)跌0.8%后转涨0.3%。其中,京东和拼多多跌超1%,百度涨超7%后收跌2.6%,爱奇艺大涨超10%后收涨1%,B站涨超5%后收涨近2%,阿里巴巴跌0.3%,腾讯ADR跌近2%。

  警告重大风险

  美联储的会议纪要一直都是影响市场走向的关键因素之一。当前,美国通胀再度升温、经济衰退风险,仍是市场最热的2个焦点话题,刚刚披露的会议纪要提供了美联储内部人员对美国经济的最新预测。

  纪要显示,美联储工作人员预计,在2025年以前,美国的通胀率都不会回落到2%。有多种因素带来通胀上行的风险,比如价格压力可能比预期更持久,劳动力市场紧张的时间比预期的长,还有些国外的因素,比如俄乌冲突持续。

  联储官员一致认为,经济活动前景面临下行风险。此类风险的来源包括,在增长低迷的环境中经济可能因意外的负面冲击而陷入衰退,主要央行同步收紧货币政策的影响,以及因为美国法定债务上限可能不会及时提高,而导致金融体系和更广泛的经济领域受干扰。

  纪要显示,在评价经济时,参会官员总体认为,在FOMC评估实现目标所需的进一步紧缩程度时,放慢加息步伐让美联储能进行适当的风险管理。其中多人指出,经济前景面临的风险正变得更加平衡。

  在评估经济衰退风险的同时,与会美联储官员再次确认实现2%这一通胀目标的强烈承诺,并继续预计,为降低通胀,适合继续加息。

  在讨论金融稳定的风险时,多名美联储官员强调,上调债务上限的漫长谈判,可能对美国金融系统和更广泛的经济构成重大风险。

  近日,多位美联储官员的发言也充斥着“鹰派”信号。其中,“鹰王”、圣路易斯联储主席布拉德重申“应尽快加息至5.375%的峰值”,理由是数据显示美国经济比预期更具韧性。他和克利夫兰联储主席梅斯特一周前都承认2月曾建议加息50个基点,并将在3月继续建议大幅加息50个基点。布拉德称,现在激进加息才能确保今年击败通胀。

  华尔街空头:“金发姑娘”已死

  当前,在华尔街关于美股市场的风险警告愈发密集。

  美东时间2月21日,摩根士丹利首席投资官丽莎·沙利特(Lisa Shalett)警告称,投资者们幻想的“金发姑娘”已经死了。

  经济学上所谓的“金发姑娘”场景是指,经济维持高增长速度的同时,通胀也不过热,股票估值也能保持在高位。

  丽莎·沙利特在报告中警告称,随着消费、通胀再度升温,美国经济硬着陆的风险正在增加,尽管这种痛苦可能会推迟1-2个季度才会到来。

  同时,丽莎·沙利特担忧,美联储将不得不“在更长时间内”维持高利率,以给经济降温并遏制通货膨胀。

  最新数据显示,今年1月,美国新增了50多万个就业岗位,失业率降至53年来的最低水平3.4%,同时,美国1月零售额增长3%,超过市场预期。

  丽莎·沙利特进一步指出,只有在通胀继续下降的情况下,“金发姑娘”才有可能会出现。然而,最新的CPI、PPI数据都表明,美国已经不再显示出“通胀快速下降”的迹象,表明价格上涨可能会持续下去,且本月消费者的通胀预期也有所上升。

  沙利特警告说,这一数据意味着,整个2023年的加息周期内,美联储官员都将“面临更大的冷却需求的压力”。

  沙利特表示,2023年以来,美股市场的涨势看起来极其脆弱。这关系到美联储的信誉,它很可能会冒着过度加息的风险,而不会选择过早退出对抗通胀的斗争。

  沙利特警告说,在这种环境下不要“逢低买入”,并建议投资者在这种动荡的市场中,关注能够提供股息和拥有强大自由现金流的股票。

  另外,摩根士丹利首席美股策略师Mike Wilson也认为,从风险溢价来看,今年的大涨让美股达到了2007年以来的估值高峰,目前美股的估值已经太贵,标普500指数可能会在2023年上半年大幅下跌26%。
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