2023年以来，公募基金参与上市公司定增的热情高涨，其中不乏多位知名基金经理所管理的基金产品。数据显示，截至2月22日，2023年以来公募基金参与定增总规模已突破70亿元，相较于去年同期，规模增长超过150%。
规模增长超过150%
数据显示，截至2月22日，今年以来共有26家公募基金公司旗下的280只基金产品参与上市公司非公开发行股票的认购，参与定增项目数量共计75个，总规模约为76.8亿元，相较于去年同期的30.57亿元，规模增长超过150%。
基金公司方面，广发基金、中欧基金、华夏基金、富国基金、易方达基金、汇添富基金、工银瑞信基金今年以来参与定增的规模均超过4亿元。其中，广发基金成为开年以来的“定增王”，参与定增总规模高达11.64亿元，是今年以来唯一参与定增规模超过10亿元的基金公司。
从定增项目数量来看，财通基金参与的定增项目数量最多，有16项，参与定增总规模达到1.93亿元。以财通稳进回报6个月持有期混合为例，该基金近期相继参与了润泽科技、派能科技、东方日升、国机汽车、天洋新材等多家上市公司非公开发行股票的认购。
从基金参与定增项目的行业来看，根据申万行业分类，涵盖了电力、航空设备、电池、光伏设备、化学制药、IT服务、化学纤维等多个行业。截至2月22日，今年以来规模最大的项目是富国天惠成长混合(LOF)参与海思科的定增项目，以及广发高端制造股票参与晶科科技的定增项目，参与规模均为1.5亿元。此外，华夏上证科创板50ETF参与派能科技定增、易方达远见成长混合参与中国国航定增、东方阿尔法优势产业混合参与锦浪科技定增等项目的规模均超过1亿元。
定增项目中，频现知名基金经理的身影。比如，2月21日，兴证全球基金发布公告，由林国怀管理的多只FOF产品参加蓝黛科技非公开定向增发。2月18日，广发基金发布公告，由郑澄然管理的5只基金参与晶科科技非公开发行股票的认购，投入总成本约2.9亿元。2月14日，泉果基金发布公告，赵诣管理的泉果旭源三年持有期混合认购256.88万股联赢激光，总成本近7000万元。2月10日，中欧基金发布公告，周蔚文等管理的中欧时代先锋股票、中欧明睿新常态混合，及该公司旗下中欧碳中和混合发起，参与锦浪科技的非公开发行股票认购。
从股票目前的涨幅情况来看，多位基金经理获得了不菲的定增浮盈。比如，赵诣管理的泉果旭源三年持有期混合参与联赢激光定增的发行价为27.25元，2月22日联赢激光的收盘价为35.16元，浮盈达2031.93万元。郑澄然管理的广发高端制造股票参与晶科科技定增的发行价为4.43元，2月22日晶科科技的收盘价为5.38元，浮盈3216.70万元。
定增市场需求回升
华夏基金认为，定向增发对于机构投资者来说，意味着“打折买股票”的机会，多数定向增发股票在发行时有一定的折价，但同时也设置锁定期，本质上是牺牲一定的流动性来换取投资机会，以提高获利概率和空间。
针对近期多家公募积极参与定增项目的现象，财通基金认为，首先，在宏观层面和市场层面上，影响A股市场的主要因素正在发生积极变化，市场情绪有望修复，定增投资压力较大的时期或已过去。其次，在估值层面上，中证1000指数的市盈率(TTM)正处于近五年的24.22%分位，整体估值处于相对较低水平。最后，在标的供给层面上，2022年定增项目数量下滑，新一年的定增储备项目较为充裕，正处于蓄势待发阶段。
展望2023年定增市场的发展空间，开源证券表示，2023年定增将迎来收益、规模双回暖的局面。目前上市公司的定增预案公告数量稳中有升，现存项目供给充裕。随着再融资新政后上市公司融资需求集中释放期结束，定增项目供给将回归常态。与此同时，新技术、新产业的快速发展也将带来持续的新融资需求。在宏观经济复苏背景下，中小市值风格或将占优，有望带来折价和收益回暖，推动定增市场向好。
具体到定增标的的筛选上，财通基金表示，2023年可关注定增标的的安全边际，可以从基本面、行业景气周期、折扣水平、估值水平等维度评估定增标的的安全边际。同时，2023年的定增投资可以从行业、个股、风格等维度保持相对均衡的配置，着眼长期，静待花开。
某上海公募基金人士对中国证券报记者表示，未来在定增方向上仍然看好以资源品为主的周期性行业，过去几年受多重因素影响，资本开支不足，经济复苏带动传统产业需求反转，叠加以风光电为主的新能源催生需求增量，相关企业业绩具备较大弹性，且多数企业估值仍在低位。
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