国际有色再度回落宽度震荡反弹缺后劲

· 346次阅读 · 2023-03-03

劳动力市场仍然强劲金银震荡存支撑

周四晚间，COMEX黄金期货下跌0.3%，报1840.5美元/盎司，COMEX白银期货下跌0.9%，报20.901美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2304主力合约报414.64元/克，上涨0.34%；沪银2306主力合约4900元/千克，下跌0.26%。

周四晚间，美国上周初请失业金人数为19万人再次下降，劳动力市场维持强劲。隔夜10年期美债利率升至4%以上，金银震荡或已充分消化预期。CME数据显示市场预期3月美联储加息50bp概率升至近30%。近期消费、通胀等数据偏强使市场停止加息预期推后至6-7月，也不再预期今年内会降息，预期向现实回归，程度已较为充分。长线驱动贵金属上涨的衰退预期、美联储加息放缓和央行购金未改变，中短期看市场预期充分调整时点或已渐近，若有更多数据指向衰退预期和降息预期的情况下，贵金属有望迎来下一波上行。操作上建议，逢回调买入为主。。

铜铝

国际有色再度回落宽度震荡反弹缺后劲

截至周四收盘，伦铜期货收报8926美元/吨，下跌2.21%，伦铝期货收报2395.5美元/吨，下跌1.95%，国内铜铝期货夜盘有所回落，沪铜期货Cu2304收报69410元/吨，下跌0.80%，沪铝期货Al2304收报18605元/吨，下跌0.32%。进入3月，国内外有色金属在宏观变化与供需预期多空交织影响下宽幅震荡运行，目前沪铜期货反弹再次尝试突破万整数关口无果后，下方67000-68000元附近经过考验支撑较强，而沪铝期货则面对国内累库压力较高，后市仍依赖政府刺激消费好转预期支撑信心，需更多观察我国三月两会前后有色下游企业订单情况，2023年以来铜铝等大宗商品大起大落或将是新常态，预计三月份铜铝等有色金属市场大概率将维持宽幅振荡，投资者警惕3月初市场可能在重大政策会议前后顺周期性资产冲高后回落的风险，建议短线操作为主，产业客户强化套期保值锁定3月敏感时点价格异动风险。

镍

镍价持续下行预计短线震荡下跌

周四夜间沪镍主力合约持续下行，夜盘收盘价报价186270元/吨，下跌2.57%；LME镍收盘于24160美元/吨，下跌2.93%。消息面，市场消息称俄罗斯最大的镍生产商Nornickel正在以人民币计价的方式向中国出售镍，现货定价方式为上期所和LME的混合价格，有利于定价回归基本面，镍价再度承压运行。因地缘政治因素或导致俄镍贸易流向出现巨大转变，叠加俄镍以人民币为计价方式，促使俄镍未来更多流入国内，或缓解国内低库存局势。此外，欧美对俄镍的接受度进一步下降或再度导致盘面呈现外强内弱。基本面来看，供应端镍矿价格依旧坚挺，精炼镍、镍铁成交再度走弱，硫酸镍价格上行趋势放缓；需求端传统领域及新能源领域仍旧偏弱。库存端，LME、国内库存均持续历史地位运行。短期国内消息面、基本面偏弱使得镍价承压运行，低库存对镍价起到一定的支撑作用，预计镍价短线震荡下跌。

工业硅

供需双增偏弱震荡

周四工业硅主力合约较前一交易日下跌0.09%，收盘于17525元/吨。现货市场成交偏弱，下游按需采购。在供给端，北方开工率高位，供应充足，南方枯水季，产量维持低位，云南怒江区本周硅厂限产，但影响的量有限。湖南硅厂本周开炉，供应量有所上行。需求端，有机硅产量增速较快，需求转好；多晶硅价格维持高位，企业开工率高企，但行业库存也在快速攀升；铝合金需求相对低迷。库存方面，港口库存和工厂库存略有增加，库存高企施压硅价。整体来看，工业硅供需双增，库存高企，短线偏弱震荡概率较高，但下行空间有限，交易上逢低做多，17000元/吨左右有安全边际。

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国际有色再度回落宽度震荡 反弹缺后劲

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