短期新一年度播种面积大概率减少以及目标价格对棉花市场影响较为有限

· 451次阅读 · 2023-03-10

郑棉近两日受丰产格局进一步兑现叠加棉花现货成交持续寡淡影响大幅下跌。供给侧，现阶段棉花累计公检量已超往期并仍旧维持较高日公检量，供应边际压力持续增大。USDA再度调增中国2022/23年度棉花产量21.8万吨至642.3万吨，利空棉价。需求侧，下游纺企订单多能维持到3月底，部分支持运作到4月中旬，棉花库存处于往年正常水平，但棉纱库存处于历史低位且仍在小幅去化。纺企订单有所好转但仍旧有限，在棉价下跌前纺企多数持有浓厚观望态度，按需补库。短期，新一年度播种面积大概率减少以及目标价格对市场影响较为有限，需求复苏仍为核心博弈点。需着重关注棉花现货成交情况，如若在郑棉下跌后棉花采购情况有所好转，郑棉大概率有所回升。中长期，受植棉意向降低叠加国内需求恢复，棉价重心有望上移。

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