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万亿级市场:几家欢喜几家愁,物联网前景被高估?

汇者

· 386次阅读 · 2023-03-14
各行各业数字化转型升级驱动下,企业通利用人工智能、物联网等技术进行创新,从而实现提质增效,驱动企业韧性成长。值得一提的是,全球数字化浪潮下,推动信息科技迈向AIoT时代。由此,企业在物联网支出不断提高,并呈现持续增长态势。

根据IDC所发布的《全球物联网支出指南》显示,2021年全球物联网企业级投资规模约为6812.8亿美元,有望在2026年增至1.1万亿美元,五年复合增长率为10.8%。我国作为全球最大市场,未来五年将保持平稳向好态势。IDC预测,2026年中国物联网IT支出规模接近3000亿美元,将成为全球最大物联网市场。

通过报告可以看出,物联网是一个万亿产业风口,且物联网是数字经济的重要基础设施之一,对于赛道上的厂商而言,带来发展机遇。其中,移远通信、中科创达、美格智能等物联网厂商营收展现出强劲增长态势。

移远通信是物联网产业链具有代表性企业之一,受益于广泛的物联网连接,营收过去几年中高速增长,5年复合增长率高达81%。2022年1-9月营收就突破百亿,同比增长35%,预计全年净利润6亿元左右,同比增长约67%。中科创达则是智能物联网赛道上的重要玩家之一,2022年营收54.45亿元,同比增长32%;净利润为7.69亿元,同比增长18.77%。

然而,包括涂鸦智能、翱捷科技、秦川物联、远望谷、高新兴、日海智能等在内的物联网公司则面临营收增长乏力、陷入亏损困局之中。那么,物联网是风口还是泡沫破也引发争议。

日海智能

日海智能深陷泥潭,更是多次发出可能被终止上市风险提示公告。2022年预计亏损为11亿-13亿元,上年同期亏损为2.23亿元。业绩变动原因中谈到,首先是公司模组业务 5G 产品销售未达预期,同时同时受汇率影响,材料 采购成本上升,毛利率下降。其次,智慧城市等物联网产品及解决方案形成的应收账款回款不理想,本期需计提信用减值损失金额大。

涂鸦智能

涂鸦智能作为物联网领域最具代表性企业之一,曾市值逼近千亿,是物联网赛道上名副其实的独角兽企业,吸睛无数。遗憾的是,如今市值不足百亿。涂鸦智能在资本市场犹如昙花般短暂,这当中有中概股整体低迷等多重因素影响。同时,也折射出市场对持续亏损的独角兽前景担忧。

2022年,涂鸦智能营收呈现大幅下降态势,营收下滑至2.08亿美元,同比下降31%;净亏损为1.46亿美元,较2021年同期的1.75亿美元收窄16.7%,截至2022年12月31日,累计亏损为5.14亿美元。需要指出的是,作为占总收入比例高达七成以上的物联网平台即服务(IoT PaaS)下降四成,直接拖累涂鸦智能整体营收。

2022全年营,涂鸦智能来自IoT PaaS业务板块营收为1.53亿美元,同比下降41.5%。物联网 PaaS被视为涂鸦智能核心收入。物联网营收下滑惊人,背后主要是客户流失。截至2022年12月31日止年度,涂鸦物联网PaaS客户约为5100个,相比2021年减少400个。其中,优质物联网PaaS客户数为263个,相比2021年减少48个。

营收亮点在于SaaS服务,被视为涂鸦智能第二增长曲线,但要想成第二增长曲线还有很长的路要走,目前SaaS服务收入对整体营收贡献并不大。2022年,来自SaaS及其他营收同比增加60.6%至2980万元,营收占比为14%。在业绩展望中,涂鸦智能声称预期全球可支配消费行业及消费支出于2023年仍继续面临一系列挑战。

翱捷科技

翱捷科技出道即巅峰,以164.54元发行价募资65.46亿元,对应市值为688亿元。遗憾的是,上市首次就遭遇重挫,并跌破发行价,当前价格为65.9元,相比发行价跌幅高达60%,市值减少412亿元。从经营来看,营收增长乏力、持续性亏损未得到改善。

根据业绩快报显示,2022年营收为21.4亿元,同比微增0.15%;亏损为2.47亿元,相比2021年亏损5.7亿元有所收窄。主要是新一代芯片产品在芯片业务结构中逐步提升,以及芯片定制、IP 授权业务收入增幅较大,故2022年综合毛利率较2021年同期有所提升。

值得注意的是,芯片作为资金密集型行业,具有高投入的特点,而翱捷科技成立时间短,需要大额研发投入保证技术的积累和产品的开发,因此处于亏损状态。因高昂的研发投入,使得翱捷科技在过去几年持续性亏损,2017-2022年累计亏损超57亿元。

因持续性亏损,在9月份的一场特定对象调研中,有投资者向其了解尚未盈利原因。对此,翱捷科技回复称:无线通信芯片设计行业具有技术门槛高、高端人才密集、研发周期长、资金投入大的特征。特别是5G等先进蜂窝基带芯片研发,资金投入更是远远大于其他行业的芯片研发;同时基于多元化的策略,公司在WiFi、蓝牙等非蜂窝技术上增加研发投入。

高新兴

高新兴身处车联网及智慧交通物联网垂直应用赛道,但与前景广阔的车联网市场相比,高新兴在过去几年经营能力低迷,不但营收增长乏力,且再次陷入亏损困境。2022年,高新兴预计营收为22.8亿元-24亿元,同比下降10%-14.7%,预计亏损为2.5亿元-3亿元。

营业收入较上一年度下滑,且净利润为负,主要影响因素为,年度内,高新兴整体经营仍受到国内外宏观经济环境变动、经济增速放缓、市场下行、竞争加剧等因素的影响。尤其第四季度营业收入较往年大幅减少,全年度的整体收入确认延迟。

需要指出的是,2019年、2020年连续亏损后,在2021年实现扭亏为盈,实现净利润为4329万元。当然,这盈利主要受非经常性损益对净利润的影响巨大,非经常性损益项目及金额为1.21亿元。扣非后依旧亏损,且是连续三年存在亏损的局面。2019年、2020年、2021年扣非后净亏损分别为11.83亿元、11.55亿元、7815万元。2022年继续延续亏损局面,这与万亿物联网市场形成鲜明的反差。

最后

物联网作为信息科技发展重要方向,数以百亿的智能设备、边缘设备部署在各个角落驱动全社会智能化升级,对于扎根物联网垂直行业应用的企业来说,帮助各行业更快地进行数字化转型和创新的同时,也会迎来发展机遇,物联网将为他们打开了更广阔的业绩增长空间。

只是,掘金具有万亿市场规模的物联网,赛道上的玩家们,呈现出几家欢喜几家愁的局面。

杨剑勇,福布斯中国撰稿人,致力于深度解读物联网、云服务、人工智能和智能家居等前沿科技。
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