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华创早评 | 糖价大幅走高,注意技术性回调风险

汇者

· 684次阅读 · 2023-04-14
  股指

  逻辑:周四,三大股指集体收跌,沪深两市成交额约1.14万亿元,北向资金净卖额约1亿元。IF2304合约收盘报价4073.8点,跌幅0.55%;IH2304合约收盘报价2669.4点,涨幅0.07%; IC2304合约收盘报价6408.0点,跌幅0.42%;IM2304合约收盘报价6967.0点,跌幅0.49%。宏观分析方面,国常会再次定调聚焦“三稳”,多举措稳外贸、稳就业、稳预期,有助于推动我国经济运行持续向好,从而提振市场信心。然而,海外加息预期再起叠加国际形势愈发紧张,不确定性增加一定程度上抑制市场风险偏好。综合来看,股指期货短期或震荡运行。

  趋势观点:建议IH、IF、IC、IM均以回调轻仓做多为主。

  螺纹

  逻辑:周四,螺纹钢2310合约价格偏弱震荡,收盘报价3886元/吨,较前一交易日结算价下跌28元/吨,跌幅0.72%。基本面上看,据钢联最新数据显示,螺纹钢产量维持高位,表需环比持平,库存去化速率减缓,产消库数据偏中性。技术分析上看,螺纹钢2310合约周线MACD红柱持续缩短偏空,但当前价格处于前期上涨震荡中枢区域下沿附近叠加小时线MACD底背离金叉,或受到支撑反弹。日内支撑位关注3850附近,压力位参考3930左右。综合来看,螺纹钢2310合约价格短期或震荡运行。

  趋势观点:建议以逢低轻仓试多为主。

  白糖

  逻辑:周四,白糖2307合约震荡偏弱运行,收盘报价6696元/吨,较前一交易日结算价下跌40元/吨,跌幅0.59%;交易所前二十期货公司会员持仓中,SR2307合约多单持仓491598手,空单持仓475592手,多空比1.03.全球糖供应仍处于偏紧状态,巴西因降雨影响新榨季生产速度,加之国内2022/23榨季甜菜糖厂全部停机,各地公布的3月国内产销数据利好,供需缺口扩大,但利好被前期市场大幅上涨所消化,后续关注国家是否会投放储备糖以及原糖走势;技术面上,因近期糖价大幅走高,需注意期价高位技术性回调风险。多空因素交织下,预计市场短期或高位震荡运行。

  趋势观点:建议以观望为主。

  生猪

  逻辑:周四,生猪2305合约震荡偏弱运行,收盘报价14580元/吨,较前一交易日结算价下跌190元/吨,跌幅1.29%;交易所前二十期货公司会员持仓中,LH2305合约多单持仓17092手,空单持仓20107手,多空比0.85.养殖端出栏增加,供应整体增量,加之天气转热,市场逐渐进入消费淡季,终端需求跟进不畅,市场无明显利好,但部分企业惜售情绪再起,屠企低价灵活入库,叠加猪价处于成本价附近,下方或存支撑空间。多空博弈背景下,预计市场短期或低位偏弱震荡整理为主。

  趋势观点:建议以观望为主。

  鸡蛋

  逻辑:周四,鸡蛋期货主力合约JD2305收盘报价4303元/吨,较前一交易日结算价下跌6元/吨,跌幅0.14%;持仓量约5.23万手,日增仓约-1.37万手。现货方面,鸡蛋现货价格稳中微涨,饲料价格走弱,带动成本回落,但近期流通环节去库尚可,利于蛋价企稳,据钢联数据显示,截至4月13日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.68天,流通环节库存可用天数为1.23天。持仓方面,4月13日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,鸡蛋2305合约多单持仓约2.81万手,空单持仓约2.84万手,多空比约为0.99,净多持仓约为-0.03万手。整体来看,近期存栏量未有明显变化,饲料走弱,或带动成本下滑,但鸡蛋库存小幅下滑,短期提振蛋价,预计短期内蛋价低位宽幅震荡运行。

  趋势观点:建议以观望为主。

  棉花

  逻辑:周四,棉花期货主力合约CF2309收盘报价14875元/吨,较前一交易日结算价上涨115元/吨,涨幅0.78%,持仓量约55.66万手,日增仓+2.37万手。现货方面,棉花现货价格稳中有涨,织布厂开机率维持高位,但纺企短期原料备货较为充足,高价采购意愿偏弱。持仓方面,4月13日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,棉花2309合约多单持仓约31.04万手,空单持仓约39.31万手,多空比约为0.79,净多持仓约为-8.27万手。整体来看,新棉播种预期下调,叠加轻纺城近期成交量偏好,提振棉价,预计短期内棉价宽幅震荡偏强运行,当前国内外春播已陆续开启,后续需关注播种期天气的变化情况。

  趋势观点:建议以观望为主或轻仓逢低做多。

  棕榈油

  逻辑:周四,棕榈油期货主力合约P2305收盘报价7648元/吨,较前一交易日结算价下跌208元/吨,跌幅2.65%。现货方面,据钢联数据显示,周四国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌112元/吨。截至4月7日当周,国内棕榈油库存为92.12万吨,较前一周降低1.81万吨,降幅1.93%,国内库存已连续5周小幅走低,但总体仍居高位。国内油脂整体供应较为充裕,棕榈油终端需求一般,但近期到港偏少,库存持续下滑提振价格,周一午间公布的MPOB月度数据偏多,且原油走势偏强,但高频数据显示4月上旬马来西亚出口较为疲软,使得棕榈油价格承压,预计短期或以震荡整理为主。

  趋势观点:建议以观望为主。

  沥青

  逻辑:周四,沥青期货主力合约BU2306收盘报价3923元/吨,较前一交易日结算价上涨62元/吨,涨幅1.61%。供应方面,据钢联数据显示,截至4月12日,国内沥青周度产量为40.5万吨,较前一周增加1.4万吨,增幅3.58%;截至4月11日,国内沥青社会库存为65.1万吨,较前一周增加0.6万吨,增幅0.93%;企业库存为66.2万吨,较前一周降低2.2万吨,降幅3.22%。随着天气好转以及项目动工增加,市场需求缓慢向好,山东、华北及华南部分炼厂上调报价提振价格,沥青短线或偏强震荡,关注原油价格变动。

  趋势观点:建议以回调短多为主。

  豆粕

  逻辑:周四,豆粕期货主力合约M2309收盘报价3607元/吨,较前一交易日结算价上涨37元/吨,涨幅1.04%。据钢联数据显示,当日油厂豆粕汇总均价为4148元/吨,较前一交易日上涨89元/吨。需求方面,随着猪价持续走弱,前期二育投机已部分出清,出栏均重回落,豆粕需求端仍有回落压力。供给方面,短期来看由于海关检疫政策变化,导致进口大豆到港后进入加工企业时间延迟1-2周,4月初部分油厂断豆停机,国内油厂开机率下滑。但是4、5月大豆预计到港总量仍然较大。短线来看,豆粕下方遇3500元/吨附近强支撑位,短期或震荡为主。长线来看,预计内盘豆粕价格或以震荡偏弱为主,投资者或可布局中长线。

  趋势观点:建议以轻仓逢高做空为主。

  苹果

  逻辑:周四,苹果期货主力合约AP2305收盘报价8010元/吨,较前一交易日结算价下跌30元/吨,跌幅0.37%。现货方面,目前产地交易仍多集中于山东产区,其余产区多以客商按需补货为主,广东市场到车量逐渐呈下跌趋势,市场交易不温不火,日内到货存在销售压力,4月份苹果的替代品种类减少,或对苹果价格形成支撑。目前各产区果树陆续进入开花期,尚未出现影响减产的因素。建议关注苹果产区天气情况。

  趋势观点:建议以观望为主。

  甲醇

  逻辑:周四,甲醇期货主力合约MA2309收盘报价2390元/吨,较上一交易日结算价上涨5元/吨,涨幅0.21%。甲醇第一季度检修不及往年,供应压力较大,且甲醇现处于需求淡季,整体表现为供大于求,煤炭方面,国内煤炭价格在第一季度持续下跌,煤制甲醇成本端支撑下降。库存方面,港口库存和社会库存逐渐开始累库,甲醇生产厂内库存下降幅度较大,综合来看,甲醇总库存不存在压力,向下空间或有限。甲醇近期或以宽幅震荡为主,投资者或可高抛低吸。

  趋势观点:建议以高抛低吸为主。

  玻璃

  逻辑:周四,玻璃期货主力合约FG2309收盘报价1657元/吨,较上一交易日结算价上涨17元/吨,涨幅1.04%。近期玻璃期现一路上扬,库存也逐渐去库,尤其是保交楼政策资金的落实对市场有较大的促进作用,随着天气的转暖,各工地开工也逐渐恢复,下游囤货较为积极。今年市场对地产普遍存在乐观预期,玻璃09合约不宜过分看空,短期来看,玻璃上遇阻力位,且玻璃库存压力依然较大,从而施压期货盘面。综合来看,玻璃短期或以震荡偏强为主。

  趋势观点:建议以逢低做多为主。

  期货投资咨询业务经营许可证编号:【渝证监许可[2017]1号】

  刘超期货投资咨询号:Z0013145

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